РЕШЕНИЕ
от 26 мая 2009 г. № 22/05 – 385
Об утверждении инвестиционной программы «Реконструкция систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки ОАО «Монди СЛПК» на 2010-2012 годы» |
В соответствии с Федеральным законом от 30.12.2004 г. № 210-ФЗ «Об основах регулирования тарифов организаций коммунального комплекса», Приказом Министерства регионального развития Российской Федерации от 10.10.2007г. № 99 «Об утверждении Методических рекомендаций по разработке инвестиционных программ организаций коммунального комплекса», решениями Совета муниципального образования городского округа «Сыктывкар» от 29.05.2007 г. № 2/05-38 «О регулировании тарифов и надбавок к тарифам на товары и услуги организаций коммунального комплекса на территории муниципального образования городского округа «Сыктывкар»» и от 14.11.2008г. №15/11 – 282 «Об утверждении Порядка разработки и утверждения инвестиционных программ организаций коммунального комплекса»
Совет муниципального образования городского округа «Сыктывкар»
РЕШИЛ:
1. Утвердить инвестиционную программу «Реконструкция систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки ОАО «Монди СЛПК» на 2010-2012 гг.» согласно приложению.
2. Настоящее решение вступает в силу со дня его опубликования.
Глава МО ГО «Сыктывкар» -
председатель Совета С.Н. Ивкин
Приложение
к решению Совета МО
городского округа «Сыктывкар»
от 26 мая 2009 г. № 22/05– 385
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА
развития в области водоотведения и очистки сточных вод открытого акционерного общества
«Монди Сыктывкарский ЛПК»
«Реконструкция систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки ОАО «Монди СЛПК» на 2010-2012 годы»
г. Сыктывкар
2009 год
1. Введение
ОАО«Монди СЛПК»
167026 Республика Коми, г. Сыктывкар, пр. Бумажников, 2
Генеральный директор Ибрагимов Фарид Вагизович
Полное фирменное наименование Предприятия - Открытое акционерное общество «Монди Сыктывкарский ЛПК» - присвоено с 28 января 2008 года, что подтверждается Свидетельством о внесении записи в Единый государственный реестр юридических лиц (серия 11 № 001511303) с присвоением ГРН 208 112 100 0992 и Свидетельством о постановке на учет в налоговом органе (серия 11 № 001511306) с присвоением ИНН 112 100 3135, выданными Межрайонной инспекцией ФНС №5 по Республике Коми 24 января 2008 года. ОГРН 102 110 112 1194, присвоен 10 декабря 1993 года. До момента последнего переименования Предприятие носило фирменное наименование Открытое акционерное общество «Монди Бизнес Пейпа Сыктывкарский ЛПК» (свидетельства выданы Инспекцией МНС по Эжвинскому району г. Сыктывкара от 28 декабря 2004 года). До 28 декабря 2004 года предприятие имело фирменное наименование Открытое акционерное общество «Нойзидлер Сыктывкар». ОАО «Нойзидлер Сыктывкар» было создано на базе ОАО «Сыктывкарский лесопромышленный комплекс».
В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации от 30 декабря 2004г. № 210-ФЗ «Об основах регулирования тарифов организаций коммунального комплекса» коммунальные услуги (в частности, водоотведение), которые ОАО «Монди СЛПК» оказывает на территории МО ГО «Сыктывкар», являются регулируемыми видами деятельности, а само Предприятие в данном случае рассматривается, как организация коммунального комплекса.
ОАО «Монди СЛПК» - коммерческая организация. Согласно Уставу, основным видом деятельности предприятия является производство и реализация продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления: целлюлозы, бумаги, картона и других видов товаров народного потребления (в том числе продовольственных). Помимо этого Предприятие имеет право осуществлять и иные виды деятельности: издательство полиграфической литературы, производство строительных, монтажных, пуско-наладочных и отделочных, проектно-конструкторских работ, производство, передача, распределение электрической и тепловой энергии и другие виды деятельности. ОАО «Монди СЛПК» обеспечивает централизованную очистку сточной жидкости, поступающей от подразделений собственного предприятия, предприятий и организаций Эжвинского района МО ГО «Сыктывкар», а также сточных вод, передаваемых на очистку МУП «Сыктывкарский Водоканал» и Эжвинское МУП «Жилкомхоз», в соответствии с заключенными договорами.
Сточные воды от МУП «Сыктывкарский Водоканал» поступают на очистные сооружения Предприятия по сетям МУП «Сыктывкарский Водоканал». Сточные воды от ЭМУП «Жилкомхоз» перекачиваются на очистные сооружения частично по сетям ЭМУП «Жилкомхоз», частично – по сетям Предприятия. Сточные воды от прочих потребителей услуги поступают на очистные по сетям Предприятия.
Перекачка сточных вод ведется 10 канализационными насосными станциями, в которых установлено 30 насосов (включая резервные). Перекачиваемые сточные воды поступают на главную насосную станцию, откуда начинается этап очистки сточных вод. Помимо ГНС, на очистке стоков работает иловая насосная станция, а также 5 КНС. Всего на насосных станциях очистки насчитывается 28 насосов (включая резервные). Канализационное хозяйство Предприятия, помимо КНС, включает напорные и самотечные коллекторы и трубопроводы. Общая протяженность канализационных сетей составляет 127,4 км, в том числе сети сточных вод – 97,4 км, сети ливневой канализации – 30 км.
Основной материал коллекторов и трубопроводов – углеродная сталь и бетон, а также чугун, пластик и стеклопластик. Пропускная способность коллекторов достаточна для пропуска принимаемых сточных вод. Общая производительность канализационных насосных станций составляет 912 тыс.м3/сутки. Общая производительность очистных сооружений составляет 420 тыс.м3/сутки.
Предоставление услуги по водоотведению ОАО «Монди СЛПК» осуществляет на основании лицензии на водопользование СЫК № 00028 БРЭЗХ, выданной 18.12.2006г. Двинско-Печорским БВУ. Срок действия лицензии до 31.12.2011г.
2. Основные положения технического задания
1. Инициатор инвестиционной программы - открытое акционерное общество «Монди Сыктывкарский ЛПК».
2. Разработчик инвестиционной программы - открытое акционерное общество «Монди Сыктывкарский ЛПК».
3. Исполнитель инвестиционной программы - открытое акционерное общество «Монди Сыктывкарский ЛПК».
4. Анализ существующего состояния коммунальной инфраструктуры в области водоотведения и очистки сточных вод ОАО «Монди СЛПК».
Данные по анализу существующей ситуации по очистке сточных вод ОАО «Монди СЛПК» представлены с использованием технического отчета ЗАО «Экополимер-М» о проведении в июле 2008 года комплексного обследования сооружений внеплощадочной очистки сточных вод ОАО «Монди СЛПК». Частичная выкопировка из отчета, графические и фотоматериалы прилагается к настоящей инвестиционной программе (раздел 5).
5. Цели задачи разработки инвестиционной программы.
5.1. Целью разработки инвестиционной программы является развитие инженерной инфраструктуры, обеспечение технологической и экологической безопасности объектов систем водоотведения и очистки сточных вод на территории МО ГО «Сыктывкар».
5.2. Задачами инвестиционной программы являются улучшение показателей очистки сточных вод и снижение отрицательного влияния сбрасываемых сточных вод на окружающую среду.
5.3. Значения целевых индикаторов и их показателей приведены в форме №1 «Паспорта инвестиционной программы ОАО «Монди СЛПК».
6. План технических мероприятий по модернизации системы очистки сточных вод ОАО «Монди СЛПК»
|
№
п/п
|
Наименование работ |
1. |
Реконструкция сооружений распределения сточных вод по вторичным отстойникам. |
2. |
Модернизация узла регулировки сточных вод на секции преаэратора 1-ой ступени. |
3. |
Реконструкция системы аэрации преаэратора 1-ой ступени. |
7. Сроки выполнения мероприятий инвестиционной программы.
|
№
п/п
|
Наименование работ |
Срок выполнения |
1. |
Реконструкция сооружений распределения сточных вод по вторичным отстойникам. |
Апрель-июнь 2010 г. |
2. |
Модернизация узла регулировки сточных вод на секции преаэратора 1-ой ступени. |
Июль-август 2010 г. |
3. |
Реконструкция системы аэрации преаэратора 1-ой ступени. |
Сентябрь-октябрь 2010 г. |
3. ПАСПОРТ
инвестиционной программы организации коммунального комплекса
«Реконструкция систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки ОАО «Монди СЛПК» на 2010-2012 годы»
Наименование организации коммунального комплекса:
Открытое акционерное общество «Монди Сыктывкарский ЛПК».
Наименование программы:
Реконструкция систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки ОАО «Монди СЛПК» на 2010-2012 годы.
Цели и задачи:
Развитие инженерной инфраструктуры, обеспечение технологической и экологической безопасности объектов систем водоотведения и очистки сточных вод на территории МО ГО «Сыктывкар» и, как следствие, улучшение показателей очистки сточных вод и снижение отрицательного влияния сбрасываемых сточных вод на окружающую среду.
Целевые показатели и индикаторы*:
Количество загрязняющих веществ, сбрасываемых по основному выпуску в реку Вычегда. Индикаторы целевого показателя – количество загрязняющих веществ, сбрасываемых после СБО – фенола, БПК полного, аммония-иона.
№ п/п |
Наименование |
Ед. изм. |
2008г.* |
2010г. |
2011г. |
2012г. |
Текущее значение |
Целевое значение |
Отклонение целевого значения от текущего значения, % |
Целевое значение |
Отклонение целевого значения от текущего значения, % |
Целевое значение |
Отклонение целевого значения от текущего значения, % |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
1. |
Сброс загрязняющих веществ после СБО |
тонн/год |
1792,43 |
1725,425 |
96,26 |
1543,41 |
86,11 |
1543,41 |
86,11 |
1.1. |
Фенол |
тонн/год |
0,43 |
0,425 |
98,84 |
0,410 |
95,35 |
0,41 |
95,35 |
1.2. |
БПК полный |
тонн/год |
1430 |
1370 |
95,80 |
1200 |
83,92 |
1200 |
83,92 |
1.3. |
Аммоний-ион |
тонн/год |
360 |
355 |
98,61 |
341 |
94,72 |
341 |
94,72 |
* - год, предшествовавший году начала реализации инвестиционной программы.
Характеристика программных мероприятий:
Реконструкция систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки с целью улучшения режима регулировки нагрузки на преаэратор 1 ступени и вторичные отстойники, и улучшение системы аэрации преаэратора 1 ступени.
Сроки реализации:
Срок действия инвестиционной программы – 2010-2012 гг.
Срок выполнения мероприятий - апрель-октябрь 2010 года.
Объемы и источники финансирования:
Ориентировочный объем финансирования всех мероприятий инвестиционной программы составляет 24864,07 тысяч рублей в ценах 2010 года.
Расчет ориентировочной стоимости работ по всем мероприятиям и экспертиза смет строительно-монтажных работ, выполненная ГУП РК «Коми Республиканский Центр по информации и индексации в строительстве», приведены в приложении № 4 к инвестиционной программе.
Источники финансирования: 70% - собственные средства ОАО «Монди СЛПК». 30% - средства, поступающие от реализации товаров (услуг) в части установленной инвестиционной составляющей в тарифе по водоотведению и очистке сточных вод.
Показатели эффективности инвестиционной программы
**.
Показатель |
Значение |
Ставка дисконтирования. % * |
11.0 |
Срок окупаемости, мес. |
36 |
Дисконтированный срок окупаемости, мес. |
36 |
Чистый денежный поток (ЧДП), тыс. руб. |
3,2 |
Чистый дисконтированный доход (ЧДД), тыс. руб. |
2,5 |
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДИ) |
1,0001 |
Внутренняя норма доходности (ВНД), % |
125,71% |
4. Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта «Реконструкция систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки»
Расчет окупаемости инвестиционной программы «Реконструкция систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки ОАО «Монди СЛПК» на 2010-2012 годы».
1. Общие данные.
Таблица 1
Этапы реализации проекта
Наименование |
Адрес объекта |
Длит-ть, дней |
Дата начала |
Дата оконча-
ния
|
Стоимость, тыс.руб. без НДС |
Стоимость с учетом инфляции, тыс. руб. без НДС |
Сроки ввода объекта в эксплуа-тацию |
всего: |
|
|
|
|
|
|
|
Реконструкция систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки |
ОАО "Монди СЛПК"
г. Сыктывкар, проспект Бумажников, д. 2
|
214 |
апрель, 2010 |
октябрь, 2010 |
19800,97 |
24864,07 |
ноябрь, 2010 |
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
Реконструкция сооружений распределение сточных вод по вторичным отстойникам (12 штук) |
|
91 |
апрель, 2010 |
июнь, 2010 |
12298,17 |
15442,81 |
июль, 2010 |
Модернизация узла регулировки сточных вод на преаэраторах 1-ой ступени |
|
62 |
июль, 2010 |
август, 2010 |
2877,45 |
3613,22 |
сентябрь, 2010 |
Реконструкция системы аэрации преаэратора 1-ой ступени |
|
61 |
сентябрь, 2010 |
октябрь, 2010 |
4625,35 |
5808,04 |
ноябрь, 2010 |
В расчетной части издержки, связанные с обеспечением реконструкции систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки, учтены в инвестиционном плане с разделением на три направления работ. Текущая операционная деятельность предприятия в части водоотведения и очистки сточных вод в расчете не учитывалась и покрывается основной частью тарифа.
Предполагается, что фактические затраты по проекту, которые предприятие несет за определенный период времени возникают равномерно в процессе работы, причем в различные периоды реализации проекта их суммы меняются в соответствии с приведенным инвестиционным планом.
Таблица 2.
Плановый объем реализации (приема) сточных вод на ОАО «Монди СЛПК»
на 2009 г.
Показатели производственной деятельности |
Единицы измерения |
Величина показателя |
В%к итогу |
Реализация (прием) сточных вод, всего |
тыс. куб. м |
94600 |
100 |
в том числе: |
|
|
|
от подразделений предприятия |
тыс. куб. м |
65945 |
69,7 |
от сторонних потребителей, в т.ч. |
тыс. куб. м |
28655 |
30,3 |
МУП «Сыктывкарский Водоканал» |
тыс. куб. м |
23000 |
24,3 |
ЭМУП «Жилкомхоз» |
тыс. куб. м |
3355 |
3,5 |
другие |
тыс. куб. м |
2300 |
2,4 |
Объем принятых сточных вод от подразделений ОАО «Монди СЛПК» составляет 70% от общего объема очищенных сточных вод. Это означает, что большую часть денежных средств (70%), необходимых для выполнения работ в соответствии с инвестиционной программой, предоставит само ОАО «Монди СЛПК». 30% будут составлять средства, поступающие от реализации товаров (оказания услуг) в части установленной инвестиционной надбавки к тарифу на водоотведение и очистку сточных вод.
Налоги
Учет налогообложения в данной модели производился исходя из положения, что налогообложению подлежит имущество, вновь вводимое в рамках настоящего проекта.
Таблица 3.
Ставки налогов
Название налога |
База |
Период |
Ставка |
Налог на имущество |
Имущество |
Квартал |
2,2 % |
Налог на прибыль |
Налогооблагаемая база |
Квартал |
20,0% |
Дисконтирование
С позиции финансового анализа реализация представленного инвестиционного проекта выражена как два взаимосвязанных процесса: процесс инвестиций в создание объектов недвижимости и процесс получения доходов от вложенных средств. Эти процессы протекают последовательно или на некотором временном отрезке параллельно. Оба процесса имеют разную интенсивность во времени, что в значительной мере определяет эффективность вложения инвестиций.
Непосредственным объектом финансового анализа являются потоки платежей (cash flow), представляющие оба указанных процесса в виде одной совмещенной последовательности. Оценка эффективности осуществляется с помощью расчета системы показателей эффективности инвестиционного проекта. Эти показатели и методы их расчета имеют одну важную особенность - расходы и доходы, разнесенные во времени, приводятся к одному (базовому) моменту времени. В нашем случае базовым моментом времени является дата начала реализации проекта.
Процедура приведения разновременных платежей к базовой дате называется дисконтированием. При выборе ставки дисконтирования мы ориентируемся на показатель ставки рефинансирования Центрального банка РФ, установленной 14 июля 2008г.
Процент дисконтирования принят на уровне 11% годовых.
2. Характеристика финансовой модели проекта
Инвестирование денежных средств для реализации инвестиционного проекта предполагается за счет собственных средств предприятия (70%), а также аккумулируемых за счет инвестиционной надбавки к тарифу (30%).
Средства, поступающие от аккумуляции инвестиционной надбавки к тарифу, направляются на работы по реконструкции систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки в соответствии с имеющимися сметами.
Принимая в расчетах приведенных ранее, условия окружающей среды и общую экономическую ситуацию в ходе реализации предлагаемого проекта, финансовый план деятельности предприятия выполнен в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденных Министерством экономики Российской Федерации, Министерством финансов Российской Федерации, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 № ВК 477.
Финансовый план предприятия характеризуется такими стандартными выходными формами расчета, как отчет о прибылях и убытках, анализ денежных потоков. Подробные выходные формы отчета о прибылях и убытках, анализа денежных потоков приведены в приложении к настоящему документу.
3. Отчет о прибылях и убытках
Отчет о прибылях и убытках отражает операционную деятельность предприятия (в части инвестиционной надбавки к тарифу) в период расчета, составляющий 36 месяцев реализации проекта.
Производственная деятельность предприятия представлена пунктами 1-3 настоящего отчета (Таблица 4). Согласно отчету, поступления от сбыта (аккумуляция инвестиционной надбавки к тарифу) в рамках проекта начинаются с первого месяца года реализации проекта (подробные выходные формы отчета с представлением результатов по кварталам реализации проекта приведены в приложении к настоящему документу, формы №6-7).
Ежемесячный валовой объём продаж (аккумулируемая инвестиционная надбавка) составляет в среднем от 255 до 258 тысяч рублей.
Таблица 4.
Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.)
N п/п |
Строка |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
всего |
всего |
всего |
1. |
Выручка без НДС (объем финансовых потребностей) |
3101,78 |
3071,67 |
3059,05 |
2. |
Расходы в составе себестоимости, всего, в том числе |
294,36 |
739,76 |
739,76 |
2.1. |
проценты за кредит |
|
|
|
2.2. |
амортизация |
294,36 |
739,76 |
739,76 |
2.3. |
др. |
|
|
|
3. |
Валовая прибыль (п.1-п.2) |
2807,42 |
2331,91 |
2319,29 |
4. |
Налоги, уменьшающие налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, всего, в том числе |
71,37 |
148,60 |
130,97 |
4.1. |
налог на имущество |
71,37 |
148,60 |
130,97 |
4.2. |
др. |
|
|
|
5. |
Налогооблагаемая прибыль |
2736,05 |
2183,31 |
2188,32 |
6. |
Налог на прибыль (20 %) |
547,21 |
436,67 |
437,68 |
7. |
Чистая прибыль (п.З-П.4-П.6) |
2188,84 |
1746,64 |
1750,64 |
4. Отчет о движении денежных средств
Данный отчет показывает остатки денежных средств у предприятия в ходе реализации проекта в динамике от одного периода к другому. Поступления денежных средств формируются за счет поступления инвестиционной надбавки к тарифу.
Расходы денежных средств формируются из затрат на инициативные инвестиции по реконструкции систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников станции биологической очистки в соответствии с календарным планом проекта, а также выплаты налогов.
Таблица 5.
Отчет о движении денежных средств (тыс. руб.)
№ п/п |
Строка |
2010 год |
2011 год |
2012 год |
всего |
всего |
всего |
1. |
Чистая прибыль |
2188,84 |
1746,64 |
1750,64 |
2. |
Дебиторская задолженность |
|
|
|
3. |
Амортизация, всего, в том числе: |
294,36 |
739,76 |
739,76 |
3.1. |
по основной деятельности |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
3.2. |
по инвестиционной программе |
294,36 |
739,76 |
739,76 |
4. |
Расходы из чистой прибыли, всего, в том числе |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
4.1. |
комиссия за обязательства |
|
|
|
4.2. |
Другие расходы из чистой прибыли : |
0.00 |
0.00 |
0.00 |
5. |
Сальдо от операционной деятельности (п.1-п.2+п.3-п.4) |
2483,20 |
2486,40 |
2490,40 |
6. |
Поступление от продажи активов |
|
|
|
7. |
Затраты на приобретение активов |
24864,07 |
0.00 |
0.00 |
8. |
Сальдо от инвестиционной деятельности (п. 6- п.7) |
-24864,07 |
0.00 |
0.00 |
9. |
Заемные средства кредитных организаций: |
|
|
|
14. |
Собственные средства от иной деятельности нерегулируемые в рамках инвестиционной программы (п.14.1-п.14.2) |
4975,22 |
-2486,40 |
-2486,40 |
14.1 |
привлечение |
4975,22 |
0.00 |
0.00 |
14.2 |
возврат |
0.00 |
2486,40 |
2486,40 |
15. |
Прочие средства |
17404,85 |
0.00 |
0.00 |
15.1. |
прочие средства, не подлежащие возмещению через надбавку к тарифу на услугу |
17404,85 |
0,00 |
0,00 |
16. |
Сальдо от финансовой деятельности (п10-п11+п.13+п.14+п.15) |
22380,07 |
-2486,40 |
-2486,40 |
17. |
Сальдо суммарного потока (п.5+п.8+п.16) |
-0,80 |
0,00 |
4,00 |
18. |
Баланс наличности на начало периода |
|
-0,80 |
-0,80 |
19. |
Чистый денежный поток (ЧДП) (п.17+п.18) |
-0,80 |
-0,80 |
3,20 |
Пункты 1 - 5 отчета отражают поступления денежных средств за предоставляемые услуги и затраты на их оказание.
Поступление дополнительных ресурсов (пункт 15.1) в рамках проекта осуществляется за счет привлечения собственных средств предприятия от дополнительной коммерческой деятельности.
В целом финансовый план предприятия рассчитан таким образом, чтобы постоянно обеспечивался положительный баланс наличности в пределах всех периодов реализации проекта (кроме 1-го квартала 2010 года).
Подробная выходная форма отчета с представлением результатов по кварталам реализации проекта приведена в приложении к настоящему документу.
5. Показатели эффективности инвестиций
Данные параметры представлены группой интегральных показателей, которые были рассчитаны при ставке дисконтирования, равной 11 процентам годовых.
Таблица 6.
Показатели эффективности инвестиционного проекта по реконструкции
систем преаэрации 1-ой ступени и вторичных отстойников
станции биологической очистки
Показатель |
Значение |
Ставка дисконтирования, % * |
11,0 |
Срок окупаемости, мес. |
36 |
Дисконтированный срок окупаемости, мес. |
36 |
Чистый денежный поток (ЧДП), тыс. руб. |
3,2 |
Чистый дисконтированный доход (ЧДД), тыс. руб. |
2,5 |
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДИ) |
1,0001 |
Внутренняя норма доходности (ВНД), % |
125,71% |
* ставка рефинансирования Центрального банка РФ (14.07.2008)
Из данных показателей следует, что через 36 месяцев после начала проекта поступления от деятельности предприятия полностью покроют затраты на инвестиции.
Показатель периода окупаемости в данном случае выступает в качестве показателя, характеризующего степень риска инвестиционного проекта.
Срок окупаемости - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.
Следующие показатели характеризуют прибыльность предлагаемого инвестиционного проекта.
Величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД) представляет собой разность дисконтированных на один момент времени показателей дохода и капиталовложений. Для признания программы эффективной необходимо, чтобы ЧДД был положительным.
Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДДИ) - отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДДИ равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций. Индекс доходности дисконтированных инвестиций превышает 1, если, и только если для этого потока ЧДД положителен.
Внутренняя норма доходности (ВНД) инвестиционного проекта представляет собой расчетную ставку процента, при которой чистый дисконтированный доход, соответствующий данной программе, равен нулю.
Проект считается приемлемым, если рассчитанное значение ВНД не ниже ставки дисконтирования. Значение показателя нашей инвестиционной программы больше ставки дисконтирования, что свидетельствует об эффективности предлагаемого проекта.
Контрольно-
